po przeczytaniu, zeby bylo konsekwentnie: gotowka to tez asset, wiec albo ja sprzedac(wymienic na lepsze aukcje,lub nawet obligacje) albo dokupic wyprzedajac inny asset. ale gotowka ma inflacje, wiec z definicji jest zlym assetem w porownaniu do chocby obligacji indexowanuch. wiec nie powinno jej sie trzymac. tak jak mowi ten blog, nie ma opcji trzymania zlego assetu..wiec jezeli jest dopuszczmy 'zalezy' to oznacza to ze jest opcja trzymnia.. i sie rozjezdza te przeslanie ze jej nie moze byc. akcje sa plyne wiec o ile nie spadaja szybciej niz realna inflacja, sa nadal lepszym aktywem. bo gotowka co czeka, spada z automatu.

Dzięki! Upside jest bardzo istotny, ale w krótszym horyzoncie, bo przy dobrych spółkach Upside potrafi wzrosnąć/spaść nie tylko w wyniku ruchu samych akcji, ale też rewizji ze strony analityków; więc jak mamy dobre firmy w portfelu, to zakładamy, że price target będzie rósł, a więc nie ma sensu sprzedawać akcji nawet przy niskim upside (no bo ten upside może wzrosnąć z uwagi na rewizję price targetu, a nie spadek kursu akcji).

Ja do tego podchodzę od innej strony, tzn. nie zastanawiam się, którą spółkę należy z portfela sprzedać, tylko szukam spółek lepszych niż te, które mam obecnie. Chodzi mi o to, że wyrzucam najgorszą spółkę z mojego portfela tylko wtedy, jeśli mam lepszy pomysł na to (lepszą spółkę), w co włożyć uwolnioną gotówkę.

Idea jest taka, żeby dążyć do tego, aby mieć w portfelu przez cały czas, powiedzmy TOP 30 najlepszych spółek, jakie uda nam się znaleźć. Jeśli znajduję spółkę lepszą niż któraś z obecnie posiadanych, to spółka numer 30 wylatuje z portfela i na jej miejsce trafia lepsza, którą znalazłem.

Jasne, że tutaj pomocy jest model scoringowy, bez tego ani rusz.

PS. Są oczywiście wyjątki, bo jeśli teza inwestycyjna mi się psuje, albo zmieniam zdanie, albo zaczynają się mocne rewizje przychodów, zysków czy price targetu, to też potrafię pozbyć się takiej spółki w pierwszej kolejności, a dopiero potem myślę, co zrobić z pieniędzmi. No ale to wyjątek, bo raczej obowiązuje zasada, że nie szukam złej spółki ze swojego portfela, tylko dobrej spółki spoza niego, która może zastąpić najsłabsze ogniwo.

W takim razie co powinno decydować o sprzedaży spółki jeśli nie spadek upsideu? Pogorszenie przewidywań wzrostu przychodów? A może słabsze forecasty czegoś innego? Wiadomo że i upside i revenue mają swój wpływ, ale tak jak ustaliliśmy nie zawsze się sprawdzają, a w takim razie które wskaźniki powiedzą nam „OK, powinienem sprzedać tą spółke i włożyć pieniądze w coś innego”? Może należałoby zrobić jakiś model scoringowy do wew. oceniania spółek, pod względem sprzedaży bez brania tak dużego wpływu upsideu? Pozdrawiam

Tu nie ma żadnych norm, które są poprawne albo niepoprawne. Wszystko tak naprawdę zależy od tego, ile ogół inwestorów chce zapłacić w zamian za akcje danej spółki uprawniające do otrzymania jednego dolara spodziewanego zysku. W przypadku Nvidii historia pokazuje, że inwestorzy (w zależności od nastroju) są w stanie płacić od 20$ do 40$ w cenie akcji, żeby być uprawnionym do otrzymania w przyszłości jednego dolara zysku przypadającego na tę akcję. Stąd wniosek, że okolice PR 27-30 to nie jest jeszcze wygórowana cena.

Generalnie chodzi o to, że określenie tego, czy dany poziom jest wysoki czy nie, to nie powinna być nasza arbitralna opinia, ale raczej powinniśmy obserwować co na ten temat „mówi” rynek i poruszać się teraz z naszą interpretacją w granicach tych zakresów, które są prawdą dla danej spółki.

Czy są jakieś zakresy dla PE Forward? PE Forward to Current Stock Price/Estimated Future Earnings per Share – czyli im większe future earnings tym niższy PE Forward – czy w tym wypadku 30 to nie jest za dużo?

Zależy od momentu i sytuacji na giełdzie, głównie od tego, jak wyceniany jest cały rynek (przewartościowany, niedowartościowany? jesteśmy po korekcie czy może osiągamy nowe szczyty?). No bo jeśli wyceny rozdmuchane i dawno nie było żadnej korekty, to w ogóle bym na siłę niczego nie dokupował, tylko poczekał siedząc na gotówce. No a jeśli sytuacja neutralna, w sensie ani bańka, ani korekta, to pewnie dorzuciłbym uwolnioną gotówkę do innych posiadanych pozycji, jak nie mógłbym znaleźć żadnej nowej spółki do portfela. Aczkolwiek moim pierwszym wyborem zawsze byłoby znalezienie kolejnej nowej spółki, która mogłaby urozmaicić portfel.

Tutaj cały artykuł i nagranie wideo na ten temat: https://www.tradingforaliving.pl/analiza-fundamentalna-spolki-wskazniki-zadluzenia-rentownosci/

Poprawny wykres ceny akcji Nvidii z ostatnich pięciu wygląda tak, że nie ma w tym niczego specjalnie nietypowego: https://uploads.disquscdn.com/images/7f0f59fabbceb3daf92e2bebc95c7feff3563adb189f2566e535dc2c6cb3cd06.png