Q&A – Wasze pytania, moje odpowiedzi

Wybierz pytanie i poznaj odpowiedź:

  • Jakie wymagania należy spełnić, aby dostać pracę w funduszu inwestycyjnym?

    To zależy od funduszu i od charakteru stanowiska. Żeby dostać pracę w funduszu inwestycyjnym analityk finansowy nie potrzebuje spełniać żadnych konkretnych wymagań, ale już zarządzający, jako osoba decyzyjna, musi posiadać licencję doradcy inwestycyjnego i/lub maklera papierów wartościowych. Licencja wydawana jest przez KNF po zdaniu egzaminu.

    Dla rozwijania kariery zawodowej dobrze widziane jest też posiadanie jednego z uznanych na świecie certyfikatów inwestycyjnych. W Europie będzie to EFPA (mało prestiżowy), a w Stanach Zjednoczonych CFA (najbardziej prestiżowy).

    Oba egzaminy można zdawać w Warszawie, bez potrzeby wyjazdu z kraju. Posiadanie licencji CFA otwiera drzwi praktycznie do każdego polskiego i zagranicznego funduszu inwestycyjnego. Niestety egzamin jest trudny i pełne przejście trzech poziomów trwa zazwyczaj 3-4 lata.

    Niemniej, aby spełnić wymogi KNF, czasem w funduszach zatrudniani są „etatowi” maklerzy, którzy nie koniecznie okazują się osobami rzeczywiście podejmującymi decyzje, a jedynie te decyzje realizującymi. Domy maklerskie czy fundusze inwestycyjne często korzystają z zewnętrznych lub wewnętrznych doradców, którzy wcale nie posiadają żadnych formalnych uprawnień.

    Zdobycie licencji maklera i/lub CFA jest więc zdecydowanie porządane, ale nie jest wymogiem absolutnie koniecznym, żeby rozpocząć pracę w branży finansowej.

  • Skąd się biorą cykle na dolarze i jaka jest mechanika ich działania?

    Statystycznie w ciągu ostatnich pięćdziesięciu lat cykle na dolarze amerykańskim trwały około siedmiu lat. Ostatni cykl wzrostowy rozpoczął się w 2011 roku i trwa nadal. Nic jednak nie zapowiada tego, aby miał się nagle skończyć.

    Do tej pory cykle przerywane były przez wypadkową kilku różnych czynników ekonomicznych. Najważniejszym z nich była słaba koniunktura gospodarcza USA w porównaniu do reszty świata i relatywnie niskie stopy procentowe w porównaniu do innych rozwiniętych gospodarek. W 2020 roku ani jeden, ani drugi warunek nie jest spełniony.

    Wygaśnięciu poprzednich cykli pomagały też słabe wyniki amerykańskiego rynku akcji i obligacji, co skłaniało inwestorów do porzucania aktywów wycenianych w dolarze i do przenoszenia swojego kapitału na inne kontynenty. Obecnie jednak to amerykańska giełda i amerykańskie obligacje są światowymi liderami wzrostu.

    Kilkukrotnie także bezpośrednie interwencje amerykańskiego rządu na rynku walutowym przysłużyły się celowemu osłabieniu wartości dolara, co miało poskutkować ratowaniem krajowych eksporterów.

    Historycznie istniała również spora korelacja słabnącego dolara z bardzo niską zmiennością na rynku. Amerykańska waluta uważana jest bowiem za najbezpieczniejszą przystań na świecie na czas chaosu (tuż obok japońskiego jena i franka szwajcarskiego). Gdy natomiast zmienność na giełdzie jest znikoma, to nie ma potrzeby ucieczki do dolara, a zatem spada na niego popyt, który doprowadza do osłabienia się kursu.

    Podsumowując, aby trwający obecnie cykl na dolarze został przerwany, musielibyśmy najpierw zaobserwować spadek stóp procentowych w porównaniu do innych krajów. Ta sytuacja osłabiłaby popyt na amerykańskie obligacje, a co za tym idzie – na amerykańską walutę. Dzisiaj jednak Stany Zjednoczone posiadają najwyższe stopy spośród wszystkich rozwiniętych krajów o dobrych ratingach inwestycyjnych.

    Ewentualnie, amerykańska gospodarka musiałaby zacząć radzić sobie zdecydowanie gorzej niż europejska czy japońska; lub amerykański rynek akcyjny musiałby odnotowywać słabsze wyniki niż pozostałe rozwinięte giełdy, a zmienność musiałaby spaść do rekordowo niskich poziomów. Żaden z tych scenariuszy nie wydaje się jednak prawdopodobny w najbliższej przyszłości.

Zadaj swoje pytanie

Zadając pytanie upewnij się czy odpowiedzi nie można łatwo znaleźć przy pomocy wyszukiwarki internetowej. Zadbaj także o zwięzłość i klarowność pytania, aby było one konkretne oraz jednoznaczne. Stosuj interpunkcję i uważaj na zasady gramatyki! Tylko istotne pytania doczekają się odpowiedzi.

PS. Nie udzielam odpowiedzi na temat tego, co myślę o potencjale inwestycyjnym konkretnych akcji czy o kondycji poszczególnych spółek lub całych gospodarek, ani nie odnoszę sie do "bieżącej" sytuacji, ponieważ te kwestie szybko się dezaktualizują i po krótkim czasie wpis staje się bezwartościowy.

Na Twój adres e-mail średnio dwa w tygodniu będę wysyłał darmowe materiały edukacyjne, informacje o nowych artykułach na blogu, przegląd prasy czy zaproszenia na webinary. Na ten e-mail przyjdzie też odpowiedź na Twoje pytanie. Z newslettera możesz wypisać się w każdej chwili.

Ranking przesłanych pytań, które czekają w kolejce na odpowiedź

Jeśli uważasz, że któreś z pytań jest istotniejsze od innych, możesz na nie zagłosować. W ten sposób podskoczy ono w rankingu pytań oczekujących na przygotowanie odpowiedzi.

  • 1.

    Czy od swoich zysków płacisz podatki w Polsce, a jeśli nie, to gdzie i dlaczego akurat tam?

    Krzysztof

  • 2.

    Jak wyglądają notowania spółki równolegle na giełdzie np. w Europie i w USA w kontekście rozjazdu ceny akcji albo różnych stref czasowych?

    Adam Kamiński

  • 3.

    Co myślisz o braniu kredytu konsumenckiego poniżej 10% ze stałym oprocentowaniem, skoro jest szansa na dużą inflację?

    Konrad

  • 4.

    Jak rozumiesz wolność finansową i dochód pasywny? Czy planujesz przejść na „wcześniejszą emeryturę”?

    Tomasz

  • 5.

    Jak pozbyć się akcji za 1 grosz?

    Paweł Polak

  • 6.

    Co sądzisz o inwestowaniu w GPW?

    Paweł Najgebauer

  • 7.

    Jaki jest najlepszy ETF na obligacje korporacyjne?

    Konrad

  • 8.

    Czy mogę kupić obligacje, akcje, ETF-y w sposób imienny, tak bym mógł włożyć do sejfu dokument, który przetrwa okres, np. wojenny, braku internetu lub koniec działalności brokerów?

    Arkadiusz Chwastowski

  • 9.

    Dlaczego banki centralne dążą do utrzymania pewnego stopnia inflacji, a deflacja jest negatywnie postrzegana?

    Krzysztof

  • 10.

    Czy przy krótkiej pozycji na opcje typu Uncovered Call, broker może mnie zmusić do zakupu akcji czy zamiast tego otworzy pozycję typu short na tych akcjach?

    Wojciech Keller

  • 11.

    Analiza techniczna czy fundamentalna? A jeśli jedna i druga, to w jakich proporcjach i w jakich horyzontach?

    Jerzy Sobków

  • 12.

    W jaki sposób określić czułość całego portfela złożonego z akcji i z opcji na ruch benchmarku, tzw. ważenie betą, np. wobec SPY lub DIA?

    Krzysztof Nowosad

  • 13.

    Preferred stocks – kiedy warto je kupować, jak je wyceniać i dla kogo są przeznaczone?

    Norbert

  • 14.

    W jakie spółki można zainwestować, żeby mieć ekspozycję na złoto, srebro, miedź, gaz lub ropę?

    Jarek

  • 15.

    Czy warto korzystać ze zleceń typu „Market”?

    Szymon

Dodaj swoje pytanie do listy oczekującej. Prześlij je do mnie
  • Transakcje dnia
  • Filmy edukacyjne
  • Instruktaże Wideo