Q&A 鈥撀燱asze pytania, moje odpowiedzi

Wybierz pytanie i poznaj odpowied藕:

  • Jak zabezpieczy膰 portfel akcyjny przed spadkami za pomoc膮 opcji na VIX?

    Z akademickiego punktu widzenia s膮 dwa proste sposoby, aby wykorzysta膰 opcje na VIX do zabezpieczenia portfela przed spadkami. Z praktycznego punktu widzenia, 偶aden z nich nie jest jednak dobry.

    Przede wszystkim obserwacja zak艂ada, 偶e im bardziej rozwijaj膮 si臋 spadki, tym bardziej ro艣nie zmienno艣膰, czyli tym bardziej ro艣nie indeks VIX. Aby zabezpieczy膰 si臋 przed tymi spadkami (jeszcze przed ich wyst膮pieniem) mo偶na wi臋c wykorzysta膰 jakiekolwiek zagranie opcyjne na wzrosty indeksu.

    Pierwszym pomys艂em jest wi臋c zakup opcji CALL, kt贸ra b臋dzie tania w czasie niskiej zmienno艣ci, ale spektakularnie uro艣nie na warto艣ci w czasie chaosu na gie艂dzie. K艂opot w tym, 偶e VIX rzadko kiedy ro艣nie w spos贸b spektakularny i do tego czasu inwestor wyda maj膮tek na regularny zakup opcji CALL.

    Drugim sposobem jest natomiast systematyczne wystawianie na VIX opcji PUT at-the-money lub lekko out-of-the-money i zbieranie drobnych premii. Problem jednak polega na tym, 偶e gdy zmienno艣膰 jest u艣piona, to premie za wystawienie opcji b臋d膮 naprawd臋 marginalne.

    Pocz膮tkuj膮cy inwestorzy maj膮 w dodatku cz臋sto k艂opot z dobrym doborem proporcji i z przeliczeniem, ile opcji na VIX nale偶y kupi膰/wystawi膰, aby zabezpieczy膰 konkretny portfel o okre艣lonej warto艣ci.

    Nie da si臋 tego oszacowa膰 bez dok艂adnego zbadania korelacji w portfelu, bez poznania bety posiadanych akcji, bez sprawdzenia zmienno艣ci implikowanej sp贸艂ek z portfela i bez zrozumienia parametr贸w typu VaR czy ES (Value at Risk i Expected Shortfall).

    Dlatego pr贸ba zabezpieczenia portfela przy pomocy opcji na VIX nie jest polecana indywidualnym inwestorom, bo rzadko kiedy przyniesie oczekiwane rezultaty.

Zadaj swoje pytanie

Zadaj膮c pytanie upewnij si臋 czy odpowiedzi nie mo偶na 艂atwo znale藕膰 przy pomocy wyszukiwarki internetowej. Zadbaj tak偶e o zwi臋z艂o艣膰 i klarowno艣膰 pytania, aby by艂o one konkretne oraz jednoznaczne. Stosuj interpunkcj臋 i uwa偶aj na zasady gramatyki! Tylko istotne pytania doczekaj膮 si臋 odpowiedzi.

PS. Nie udzielam odpowiedzi na temat tego, co my艣l臋 o potencjale inwestycyjnym konkretnych akcji czy o kondycji poszczeg贸lnych sp贸艂ek lub ca艂ych gospodarek, ani nie odnosz臋 sie do "bie偶膮cej" sytuacji, poniewa偶 te kwestie szybko si臋 dezaktualizuj膮 i po kr贸tkim czasie wpis staje si臋 bezwarto艣ciowy.

Na Tw贸j adres e-mail 艣rednio dwa w tygodniu b臋d臋 wysy艂a艂 darmowe materia艂y edukacyjne, informacje o nowych artyku艂ach na blogu, przegl膮d prasy czy zaproszenia na webinary. Na ten e-mail przyjdzie te偶 odpowied藕 na Twoje pytanie. Z newslettera mo偶esz wypisa膰 si臋聽w ka偶dej chwili.

Ranking przes艂anych pyta艅, kt贸re czekaj膮 w kolejce na odpowied藕

Je艣li uwa偶asz, 偶e kt贸re艣 z pyta艅 jest istotniejsze od innych, mo偶esz na nie zag艂osowa膰. W ten spos贸b podskoczy ono w rankingu pyta艅 oczekuj膮cych na przygotowanie odpowiedzi.

  • 1.

    Czy od swoich zysk贸w p艂acisz podatki w Polsce, a je艣li nie, to gdzie i dlaczego akurat tam?

    Krzysztof

  • 2.

    Jak wygl膮daj膮 notowania sp贸艂ki r贸wnolegle na gie艂dzie np. w Europie i w USA w kontek艣cie rozjazdu ceny akcji albo r贸偶nych stref czasowych?

    Adam Kami艅ski

  • 3.

    Co my艣lisz o braniu kredytu konsumenckiego poni偶ej 10% ze sta艂ym oprocentowaniem, skoro jest szansa na du偶膮 inflacj臋?

    Konrad

  • 4.

    Jak rozumiesz wolno艣膰 finansow膮 i doch贸d pasywny? Czy planujesz przej艣膰 na „wcze艣niejsz膮 emerytur臋”?

    Tomasz

  • 5.

    Jak pozby膰 si臋 akcji za 1 grosz?

    Pawe艂 Polak

  • 6.

    Co s膮dzisz o inwestowaniu w GPW?

    Pawe艂 Najgebauer

  • 7.

    Jaki jest najlepszy ETF na obligacje korporacyjne?

    Konrad

  • 8.

    Czy mog臋 kupi膰 obligacje, akcje, ETF-y w spos贸b imienny, tak bym m贸g艂 w艂o偶y膰 do sejfu dokument, kt贸ry przetrwa okres, np. wojenny, braku internetu lub koniec dzia艂alno艣ci broker贸w?

    Arkadiusz Chwastowski

  • 9.

    Dlaczego banki centralne d膮偶膮 do utrzymania pewnego stopnia inflacji, a deflacja jest negatywnie postrzegana?

    Krzysztof

  • 10.

    Czy przy kr贸tkiej pozycji na opcje typu Uncovered Call, broker mo偶e mnie zmusi膰 do zakupu akcji czy zamiast tego otworzy pozycj臋 typu short na tych akcjach?

    Wojciech Keller

  • 11.

    Analiza techniczna czy fundamentalna? A je艣li jedna i druga, to w jakich proporcjach i w jakich horyzontach?

    Jerzy Sobk贸w

  • 12.

    W jaki spos贸b okre艣li膰 czu艂o艣膰 ca艂ego portfela z艂o偶onego z akcji i z opcji na ruch benchmarku, tzw. wa偶enie bet膮, np. wobec SPY lub DIA?

    Krzysztof Nowosad

  • 13.

    Preferred stocks 鈥 kiedy warto je kupowa膰, jak je wycenia膰 i dla kogo s膮 przeznaczone?

    Norbert

  • 14.

    W jakie sp贸艂ki mo偶na zainwestowa膰, 偶eby mie膰 ekspozycj臋 na z艂oto, srebro, mied藕, gaz lub rop臋?

    Jarek

  • 15.

    Czy warto korzysta膰 ze zlece艅 typu „Market”?

    Szymon

Dodaj swoje pytanie do listy oczekuj膮cej. Prze艣lij je do mnie
  • Transakcje dnia
  • Filmy edukacyjne
  • Instrukta偶e Wideo