Nie do końca, bo w przypadku butterfly inne opcje są kupowane, a inne wystawiane, natomiast IV jest różne dla różnych opcji. Jego wysokość zależy choćby od samego czasu, który pozostał do wygaśnięcia i od tego jak dużą część ceny opcji stanowi ta wartość czasu, której składową jest IV.

IV jest „implied” czyli to nie jest prawdziwa (rzeczywista) zmienność aktywu bazowego, lecz jedynie zmienność „oczekiwana” przez inwestorów. Dlatego po jednych opcjach (głęboko ITM i z długim terminem) inwestorzy mogą spodziewać się bardzo dużej zmienności, a po innych (np. OTM z krótkim terminem) niskiej zmienności.

Tu nie da się niczego generalizować i każdy przypadek trzeba rozpatrywać indywidualnie.

Ale w przypadku butterfly czy innych spreadów możesz po prostu zerknąć na Vegę każdej z opcji i sprawdzić w jakim stopniu zmiana zmienności o 1% wpłynie w ujęciu dolarowym na spadek opcji wystawionych, a w jakim na spadek opcji kupionych.