Pytania Początkujących

Masz pytanie lub problem natury inwestycyjnej albo technicznej? Opisz go tutaj, a postaramy się pomóc.
Awatar użytkownika
winio
Stały bywalec
Posty: 268
Rejestracja: 28 lip 2020, 11:27

Re: Pytania Początkujących

Post autor: winio » 01 paź 2020, 14:54

glina pisze:
01 paź 2020, 14:21
Na Degiro pewnie lepiej ten w EUR.

Czemu lepiej? Jest jakoś hedgowany na kurs EUR/USD?

Awatar użytkownika
glina
Forumowy wyga
Posty: 1099
Rejestracja: 22 lis 2019, 19:03

Re: Pytania Początkujących

Post autor: glina » 01 paź 2020, 14:55

Nie, ale Degiro z automatu wymienia PLNy na EUR. Kupujac w USD placimy za kolejne przewalutowanie.

Awatar użytkownika
winio
Stały bywalec
Posty: 268
Rejestracja: 28 lip 2020, 11:27

Re: Pytania Początkujących

Post autor: winio » 01 paź 2020, 14:57

No chyba że tak. W każdym razie ryzyko walutowe i tak zostaje, jak dolar z 4pln zejdzie na 3pln to nawet jak kurs nie drgnie to tracisz 25%, warto być tego świadomym. Gdyby był hedgowany to można podzilić 1:1 albo wybrać tego w euro (z tego co pamiętam kurs EUR:USD jest dodatnio skorelowany z PLN:USD).

Awatar użytkownika
glina
Forumowy wyga
Posty: 1099
Rejestracja: 22 lis 2019, 19:03

Re: Pytania Początkujących

Post autor: glina » 01 paź 2020, 15:00

Nie ma znaczenia waluta zakupu ETFa, a jedynie waluta aktywow wewnatrz tego ETFa. W koszyku MSCI World masz ekspozycje na szereg walut swiatowych, a same aktywa sa zwykle odwrotnie skorelowane z walutami. Reasumujac, nie nalezy sobie tym zaprzatac glowy. Waluta sluzy jedynie do transakcji. Potem posiadamy juz tylko aktywa, a nie walute.

Awatar użytkownika
winio
Stały bywalec
Posty: 268
Rejestracja: 28 lip 2020, 11:27

Re: Pytania Początkujących

Post autor: winio » 01 paź 2020, 15:05

Z tego co widziałem, to przeważająca większość tego ETFa jest w dolarze (aktywa). Jeśli ETF nominowany w euro nie jest hedgowany na kurs EUR/USD to my (Polacy) oberwiemy jeśli dolar osłabi się względem złotówki (niezależnie od tego, w jakiej walucie kupimy IWMO).
Wydaje mi się, że problem istnieje i nie jest pomijalny. Myślę, że należy o tym pamiętać. Aktywa przecież wyceniane są w walucie.
Jedyne pocieszenie (zawsze jakieś), że zwykle jak indeks spada (kryzys itp.) to dolar rośnie (względem PLN).
Na minus fakt, że na IWMO nie ma opcji, więc nie da się dorobić tych kilku %.

Awatar użytkownika
glina
Forumowy wyga
Posty: 1099
Rejestracja: 22 lis 2019, 19:03

Re: Pytania Początkujących

Post autor: glina » 01 paź 2020, 15:11

Najlatwiejszym i najtanszym sposobem na zrobienie takiego hedga indywidualnie jest zakup u IBKR bez wymianiania PLN na USD (czyli przy uzyciu Margina). Placimy wowczas 1.6% rocznie za pozyczke w USD, a jesli twoj scenariusz na oslabienie dolara sie sprawdzi to po czasie odkupisz te dolary taniej. Moze tez stac sie cos dokladnie odwrotnego.

Awatar użytkownika
winio
Stały bywalec
Posty: 268
Rejestracja: 28 lip 2020, 11:27

Re: Pytania Początkujących

Post autor: winio » 01 paź 2020, 15:34

W IB faktycznie, jest coś koło 1.5%. W Lynx już 3.5%. Moim zdaniem to w skali roku dużo, zwłaszcza jak się porówna z kosztem 'prowadzenia' ETFa.

Awatar użytkownika
glina
Forumowy wyga
Posty: 1099
Rejestracja: 22 lis 2019, 19:03

Re: Pytania Początkujących

Post autor: glina » 01 paź 2020, 15:43

Hedge zazwyczaj jest kosztowny i dlugoterminowo nieoplacalny. Za oslabieniem dolara pojda wzrosty spolek notowanych w USD, natomiast w przypadku duzego eventu risk-off mozesz byc niemalze pewny, ze to waluty EM oberwa w pierwszej kolejnosci, a nie USD.

Vhaeraun
Posty: 6
Rejestracja: 26 lip 2019, 13:04

Re: Pytania Początkujących

Post autor: Vhaeraun » 01 paź 2020, 16:49

glina pisze:
01 paź 2020, 14:21
MTUM jest na Nyse, nie bedziesz mial do niego dostepu.
Pelna gama ETFow momentum do ktorej powinienes miec dostep jako obywatel EU jest tu:
https://www.justetf.com/de-en/find-etf. ... Order=desc

Jak zawsze przy wyborze ETF glownym kryterium powinno byc
1. AUM (rozmiar funduszu, im wiekszy tym lepsza plynnosc)
2. TER (czyli koszt zarzadzania, dlugoterminowo ma to znaczenie)
3. Accumulating/Distributing (czyli czy akumuluje dywidende, czy wyplaca. Z punktu widzenia Polaka, accumulating jest korzystniejszy podatkowo)

Osobiscie polecalbym ci pierwszy z listy, czyli iShares Edge MSCI World Momentum Factor UCITS ETF (Acc). Ticker IS3R lub IWMO - jeden denominowany w EUR drugi w USD. Na Degiro pewnie lepiej ten w EUR.

Dzięki! Patrzyłem wcześniej na te momentum world i jakoś wydawało mi się że mają słabsze wyniki niż ten z USA ale teraz przyjrzałem się lepiej i wcale nie jest tak źle.

Awatar użytkownika
Tomek
Money talks
Posty: 2549
Rejestracja: 09 mar 2017, 20:40
Kontakt:

Re: Pytania Początkujących

Post autor: Tomek » 01 paź 2020, 16:51

Samo iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF też jest na europejskich parkietach:

Screenshot 2020-10-01 at 16.52.43.png

https://www.justetf.com/de-en/etf-profi ... 50#listing

Różnica w wynikach USA vs. World jest jednak spora:

Screenshot 2020-10-01 at 16.55.20.png

Awatar użytkownika
glina
Forumowy wyga
Posty: 1099
Rejestracja: 22 lis 2019, 19:03

Re: Pytania Początkujących

Post autor: glina » 01 paź 2020, 17:04

Troche krotki ten horyzont czasowy :-). Byly nawet kiedys takie czasy ze Europa dawala zarobic o wiele wiecej niz USA. Byly tez czasy gdzie to EM rzadzilo. Idealne bylo by ACWI Momentum, ale z braku laku do dlugoterminowego portfolio bralbym World, a nie USA.

Awatar użytkownika
Tomek
Money talks
Posty: 2549
Rejestracja: 09 mar 2017, 20:40
Kontakt:

Re: Pytania Początkujących

Post autor: Tomek » 01 paź 2020, 18:44

No ale właśnie na tym polega "momentum", że bierze się do portfela to, co ostatnio rośnie, a nie to, co rosło kiedyś :)

Awatar użytkownika
glina
Forumowy wyga
Posty: 1099
Rejestracja: 22 lis 2019, 19:03

Re: Pytania Początkujących

Post autor: glina » 01 paź 2020, 19:00

Jesli to ma byc w pelni pasywna strategia, to koszek do wyboru spolek o najwiekszym momentum takze powinien byc jak najwiekszy.
Na chwile obecna zarowno w MSCI World Momentum jak i MSCI USA Momentum czolowe pozycje zajmuja te same spolki z USA
https://www.msci.com/documents/10199/90 ... 373446dffa
https://www.msci.com/documents/10199/f3 ... dc90fad923

Awatar użytkownika
winio
Stały bywalec
Posty: 268
Rejestracja: 28 lip 2020, 11:27

Re: Pytania Początkujących

Post autor: winio » 02 paź 2020, 11:24

W oryginalnej strategii GEM (tej 'dual momentum') jednym z kryteriów jest porównanie US vs exUS (za ostatni rok) i wybranie lepszego, zatem Tomek ma rację, że ETF na World będzie gorszy niż na USA. Nie mówię, że to logiczne (bo w życiu nie kupił żadnej akcji Tesli) ale strategia momentum na tym właśnie polega. Tyle, że trzeba regularnie sprawdzać portfel czy nie ma sygnału do zmian.

Awatar użytkownika
Tomek
Money talks
Posty: 2549
Rejestracja: 09 mar 2017, 20:40
Kontakt:

Re: Pytania Początkujących

Post autor: Tomek » 02 paź 2020, 11:37

Jest świetna, przystępna książka o całej idei momentum i o tym, jak zbudować sobie realną strategię na podstawie tej teorii. Polecam każdemu, kto chce zgłębić temat i poznać konkretne rozwiązania do wprowadzenia w portfelu: https://www.amazon.com/Quantitative-Mom ... 01LY6P2LB/

ODPOWIEDZ