Rastignac - portfel emerytalny

O rzeczach, które z inwestowaniem związane są w bardzo luźny sposób lub niezwiązane z nim w ogóle. Raczej na luzie i off-topic.
Awatar użytkownika
Rastignac
Ekspert
Posty: 988
Rejestracja: 05 sty 2018, 13:00

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Rastignac » 19 mar 2019, 14:39

Marek pisze:
08 lut 2019, 16:25
A druga spółka to niemiecki Wirecard - w wyniku oskarżeń o kreatywną księgowość kurs spadł ze 180 euro na 90 - od kilku dni jest wodospad i panika, podczas gdy analitycy wyceniają ją nawet na ponad 200 euro, wszystkie prognozy pokazują duży wzrost przychodów i zysku w najbliższych latach...zastanawiam się czy te nie jest to okazja inwestycyjna...
Pozdrawiam
https://seekingalpha.com/article/424944 ... ithin-days
Grzebałeś coś więcej przy tej spółce? Huśta tam strasznie. Ja dalej mam mało czasu na przyjrzenie się...

Marek
Stały bywalec
Posty: 109
Rejestracja: 28 lis 2018, 19:06

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Marek » 19 mar 2019, 21:31

Rastignac pisze:
19 mar 2019, 14:39
Marek pisze:
08 lut 2019, 16:25
A druga spółka to niemiecki Wirecard - w wyniku oskarżeń o kreatywną księgowość kurs spadł ze 180 euro na 90 - od kilku dni jest wodospad i panika, podczas gdy analitycy wyceniają ją nawet na ponad 200 euro, wszystkie prognozy pokazują duży wzrost przychodów i zysku w najbliższych latach...zastanawiam się czy te nie jest to okazja inwestycyjna...
Pozdrawiam
https://seekingalpha.com/article/424944 ... ithin-days
Grzebałeś coś więcej przy tej spółce? Huśta tam strasznie. Ja dalej mam mało czasu na przyjrzenie się...

Grzebałem, cały czas grzebię i jestem zapakowany w nią na blisko 400 akcji.
Czy słusznie? Nie wiem, oceniłem swoje szanse na 60 procent, a ponieważ nie przepadam za dywersyfikacją, to zrobiłem nieco większy zakup i obserwuję spółkę praktycznie 24/h.
Plusy:
1. W porównaniu do PayPal, Sqaure lub holenderskiego Adyen, jeśli chodzi o P/E to rewelacja i totalnie niedowartościowana spółka.
Szacowane P/E 2020: Square 334, PayPal 41,3, Adyen 73, a Wirecard 19,7.
2. Wyceny (wiem że to dość zgubne, bo wyceny najczęściej podążają za kursem) w większości są w okolicach 200 euro. Kilka dni temu pojawiła się wycena Citi na 100 euro w związku z niepewnością dotyczącą tego co się dzieje wokół firmy. Ale generalnie pozytywne i bliskie 200 euro.
3. Szacowany wzrost to 30% y/y - rewelacja.
4. Firma to łakomy kąsek do przejęć...
5. Menadżerowie firmy kupują po niskich cenach...
Minusy:
1. Kwestie związane z azjatyckim oddziałem w Singapurze - Financial Times opisał niedawno opublikował serię artykułów o praniu brudnych pieniędzy i kreatywnej księgowości, ale Wirecard zaprzecza, grozi pozwami i czeka na raport renomowanej firmy prawniczej R&T. Z drugiej strony FT jest też renomowaną gazetą. Na dwoje babka wróżyła jaki będzie finał tej sprawy. Na korzyść Wirecard jest to, że już wcześniej były podobne zarzuty, prawie takie same i zostały one wyjaśnione na korzyść firmy, a obecne ataki pochodzą znowu z tych samych źródeł. Prokuratura w Monachium prowadzi dochodzenie czy przypadkiem nie jest to atak short sellers i w związku z tym niemiecki regulator zawiesił bezpośredni handel typu short na akcjach tej spółki do połowy kwietnia.
3. Geneaza firmy jest kiepska. Kilkanaście lat temu - strony porno itp.
4. Zadłużenie - nie jest ono duże jak na spółkę tego typu, ale ostatnio w związku z zakupami nowych spółek rosło mocno, nawet szybciej niż sprzedaż. Sprawa wymaga wyjaśnienia w raporcie rocznym.
4. Słaby PR - komunikacja w rynkiem kiepska, jest jej mało, ciągłe zaprzeczenia, niedomówienia.
5. Skomplikowana struktura - analitykom jest trudno połapać się w tej strukturze, spółkach, ich zależnościach, nie wszystko chyba też jest jasno raportowane.
6. Na tym rynku jest dość silna konkurencja. Ale to chyba dotyczy prawie każdej spółki, bo gdzie w obecnych czasach nie ma konkurencji.

Podsumowanie - wydaje mi się, że firma, która zastąpiła Commerzbank w indeksie DAX nie powinna być jednym wielkim przekrętem, jak częściowo opisywał to Financial Times, choć ich artykuł dotyczył tylko azjatyckiego oddziału firmy. Dodatkowo ewentualne nieprawidłowości dotyczyly kilku mln euro, więc czy to może zachwiać firmą, której zyski wynoszą kilkaset milionów, a przychodzy liczy się w milardach euro?
W najbliższym czasie będzie bujało kursem tej spółki, jeśli raport R&T będzie ok, kurs może polecieć nawet na 150 euro w krótkim czasie, jeśli będą nowe zarzuty prasy, to kurs może spaść nawe to 70-80 euro.
Ale zakładając, że nie jest to firma krzak typu Getback i mimo tych problemów rzeczywiście prowadzi solidny i wzrostowy biznes to długoterminowo (rok, dwa) na pewno da dobrze zarobić.
A jeśli to casus Getback, to wiemy jak to się kończy...
W każdym razie jeśli ogólny biznes tej firmy jest w porządku, to jest to w moim odczuciu znakomita inwestycja, mimo zarzutów, ewentualnych kar i możliwych spadków kursu mocno poniżej 100 euro. Dlatego czekam na raport firmy prawniczej.

Jestem świadomy ryzyka że istnieje możliwość że jest to "casus Getback", ale lekko optymistyczny, dlatego zainwestowałem.
Czas pokaże.

Marek
Stały bywalec
Posty: 109
Rejestracja: 28 lis 2018, 19:06

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Marek » 19 mar 2019, 22:10

Jeszcze przed chwilą znalazłem ciekawą statystykę. Dziś ogłoszono, że firma Worldpay prawdopodobnie zostanie przejęta przez FNI za 35 mld USD.

A poniżej porównanie wskaźników Wirecard i Worldpay:
Wirecard AG Trailing P/E 39.04 (2019 - 26,1)
Total Cash 2.38B
Total Debt 1.34B
------------------------------------------------------------------
Worldpay, Inc. Trailing P/E 2,712.75 (2019 - 62)
Total Cash 215.8M
Total Debt 7.91B

Awatar użytkownika
Rastignac
Ekspert
Posty: 988
Rejestracja: 05 sty 2018, 13:00

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Rastignac » 20 mar 2019, 10:32

Super, wielkie dzięki. Myślę, że poczekam przynajniej do ukazania się tego raportu przed podjęciem decyzji. Nie jestem pewny czy to jest spółka dla mnie, ale życzę powodzenia!

Awatar użytkownika
Rastignac
Ekspert
Posty: 988
Rejestracja: 05 sty 2018, 13:00

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Rastignac » 26 mar 2019, 15:14

Marek pisze:
19 mar 2019, 21:31
Grzebałem, cały czas grzebię i jestem zapakowany w nią na blisko 400 akcji.
Wirecard mostly cleared by independent review
Akcje dzisiaj były nawet +30%. Nie wiem po ile kupowałeś, ale gratulacje :)

Awatar użytkownika
Hubert
Stały bywalec
Posty: 365
Rejestracja: 21 gru 2018, 12:20

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Hubert » 26 mar 2019, 16:51

No gratulacje ładny strzał oby więcej takich :)

Marek
Stały bywalec
Posty: 109
Rejestracja: 28 lis 2018, 19:06

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Marek » 26 mar 2019, 17:48

Rastignac pisze:
26 mar 2019, 15:14
Marek pisze:
19 mar 2019, 21:31
Grzebałem, cały czas grzebię i jestem zapakowany w nią na blisko 400 akcji.
Wirecard mostly cleared by independent review
Akcje dzisiaj były nawet +30%. Nie wiem po ile kupowałeś, ale gratulacje :)

Dziękuję; myślę że ten raport wiele wyjaśnia i potwierdza to, że fundamentalnie jest to zdrowa spółka, tym bardziej że raport sporządziła bardzo renomowana firma, w kraju w którym podobno korupcja jest najniższa na świecie.
Ale szampana nie otwieram, bo liczę na wzrosty w okolicach 150 euro, ale mam też świadomość, że jeśli z FTimes wyjdą kolejne zarzuty wobec firmy, to jest to na tyle wpływowa gazeta, że inwestorzy nie będą się wahać żeby znowu natychmiast kliknąć na "sell".
I mamy już pierwszą dziś rekomendację 220 euro:
https://www.finanznachrichten.de/nachri ... ro-322.htm
Czas pokaże, ale nie ukrywam że mimo pogody dzisiejszy dzień jest jakby słoneczny i wiosenny...

Awatar użytkownika
Hubert
Stały bywalec
Posty: 365
Rejestracja: 21 gru 2018, 12:20

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Hubert » 29 mar 2019, 16:19

Ostatnio z sentymentu bikerskigo zerknąłem na HOG i patrze dość dobra cena i dywidenda ponad 4 % . Myślę że ciekawa pozycja to portfela emerytalnego:)

Awatar użytkownika
Rastignac
Ekspert
Posty: 988
Rejestracja: 05 sty 2018, 13:00

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Rastignac » 31 mar 2019, 10:57

Hubert pisze:
29 mar 2019, 16:19
Ostatnio z sentymentu bikerskigo zerknąłem na HOG i patrze dość dobra cena i dywidenda ponad 4 % . Myślę że ciekawa pozycja to portfela emerytalnego:)
Ciekawa propozycja :). Faktycznie wygląda na tanie, ale w sumie prawie wszystko dzisiaj co związane z motoryzacją jest tanie. Nie znam się kompletnie na motocyklach, więc ciężko mi stwierdzić. Dla mnie jest to powoli umierająca marka, ale może nie mam pojęcia i motocykliści kochają Harleye tak jak kiedyś i będą je kupować przez następne 30 lat. Pytanie czy nie ma teraz lepszych okazji w moto. TTM, BMW, RNO, THO?
Nie podoba mi się stopień zlewarowania w HOG i revenue stojące w miejscu. Podoba mi się za to marża netto powyżej 10% co jest rzadkie w tej branży. Jeśli "czujesz" tę spółkę, to czemu nie? Sam powrót do średniej wyceny dla tej spółki powinien dać zarobić:
Obrazek

Awatar użytkownika
Rastignac
Ekspert
Posty: 988
Rejestracja: 05 sty 2018, 13:00

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Rastignac » 31 mar 2019, 16:06

Stan na kwiecień 2019
Obrazek
Dosyć "średniawy" miesiąc. Healthcare (ABC, CVS) straciło kolejne parę procent na fali dyskusji o cenach leków. CCL mimo kolejnego pobicia konsensusu analityków zjechała 10% na słabym guidance na 2019, czyli powtórzyła numer z grudnia. Wyniki tej spółki za ostatnie kwartały prezentują się tak:
Obrazek
Spółka jest tania, chociaż nie jest jeszcze tzw. "screaming buy".

Performance portfela BEZ DYWIDEND na ten rok wygląda tak:
Obrazek

Performance spółek z osobna:
Obrazek

Wyniki spółek i dywidendy z tego miesiąca podliczę w przyszłym tygodniu, bo teraz mam bardzo mało czasu i piszę to na szybko.

mlubinski
Forumowy wyga
Posty: 535
Rejestracja: 07 cze 2018, 21:26

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: mlubinski » 05 kwie 2019, 21:27

Rastignac, nie wiem czy kiedyś analizowałeś, ale ostatnio trafiłem na spółkę ADM, która działa w obszarze przetwarzania jedzenia - taki amerykański trochę moloch, ale od 89lat co roku zwiększa dywidendę, zatem można rozważyć do dywidendowego portfela (obecna dywidenda ok 3%).

dosyć dobra dywersyfikacja (ciekawe czy Szwajcaria to Nestle?)

Net sales are distributed geographically as follows: the United States (45.9%), Switzerland (23.2%), Cayman Islands (6.9%), Germany (3.4%) and other (20.6%).

może się przyda :)

mlubinski
Forumowy wyga
Posty: 535
Rejestracja: 07 cze 2018, 21:26

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: mlubinski » 06 kwie 2019, 11:19

Mala pomylka z mojej strony. Sukcesyenie podnosza dywidende od 44lat (a nie od 89). Pierwsza dywidende wyplacili w 1927, zatem chyba takiej firmie kryzys nie grozi bankructwem :-)

Awatar użytkownika
Rastignac
Ekspert
Posty: 988
Rejestracja: 05 sty 2018, 13:00

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Rastignac » 06 kwie 2019, 14:53

mlubinski pisze:
05 kwie 2019, 21:27
Rastignac, nie wiem czy kiedyś analizowałeś, ale ostatnio trafiłem na spółkę ADM...
Tak się składa, że się kiedyś przyglądałem, ale była zbyt droga. Widzę, że teraz cena trochę spadła, więc warto znowu rzucić okiem. Jest to jedna z bardziej znanych firm zaliczanych do dividend aristocrats. Pancerny balance sheet i polepszające się fundamenty.
Nie obserwuję jej bieżąco tj. nie czytam conference calli, ale wpadło mi w ręce parę analiz i jest to spółka, która jest oceniana jako jedna z najbezpieczniejszych pod względem pewności utrzymania dywidendy w przyszłości. Większość analiz jakie czytałem przewiduje mniej więcej 10-11% CAGR całkowitego zwrotu z inwestycji w przeciągu najbliższych 5 lat. Nie jest to spółka na której można zrobić fortunę, ale na pewno można spać spokojnie mając ją w portfelu. Podczas ostatniego kryzysu zwiększyli EPSy o 15% w 2008 roku i 2% w 2009, więc można powiedzieć, że jest odporna na zawirowania. Tylko trzeba ją oczywiście kupić kiedy jest tania, bo np. ci, którzy kupili ją all-in na początku 2008, musieli czekać na jakikolwiek zwrot z inwestycji dobre 5 lat. Gdybym chciał ją wrzucić do portfela to może kupiłbym odrobinę teraz, a z resztą pieniędzy poczekał na możliwie niższą cenę, gdzieś w okolicy 10 P/E.

Awatar użytkownika
Rastignac
Ekspert
Posty: 988
Rejestracja: 05 sty 2018, 13:00

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Rastignac » 06 kwie 2019, 16:29

Notatki do ostatniego podsumowania:
Dywidendy (USD)
ADN - 9,54 (pay date 2019-04-15)
BATS - 10.6 (pay date 2019-05-08)
MO - 8 (pay date 2019-04-30)

Wpłynęły dywidendy w wysokości $46,6 co łącznie dało ponad $70 wolnego cashu za który została kupiona 1 akcja CCL po cenie otwarcia w poniedziałek.
Obrazek

Krzych_option fun
Stały bywalec
Posty: 232
Rejestracja: 15 gru 2018, 23:41

Re: Rastignac - portfel emerytalny

Post autor: Krzych_option fun » 07 kwie 2019, 22:12

Rastignac pisze:
06 kwie 2019, 16:29
Notatki do ostatniego podsumowania:
Dywidendy (USD)
ADN - 9,54 (pay date 2019-04-15)
BATS - 10.6 (pay date 2019-05-08)
MO - 8 (pay date 2019-04-30)

Wpłynęły dywidendy w wysokości $46,6 co łącznie dało ponad $70 wolnego cashu za który została kupiona 1 akcja CCL po cenie otwarcia w poniedziałek.
Obrazek

Czy w swoich zakupach bierzesz pod uwagę koszty transakcji czy tylko kwotę netto do podsumowania każdego miesiąca?

ODPOWIEDZ