Wszystko jasne, bardziej wyczerpującej odp. nie mogłem sobie zyczyć! 🙂

Dzięki! Będę się starał, żeby już na tym 1. miejscu pozostał 🙂

Jeśli wystawiłeś CALL-a, a nie masz akcji fizycznie na rachunku, to w dniu wygaśnięcia opcji te akcje zostaną automatycznie przez brokera najpierw kupione na rynku po aktualnej cenie (za Twoje pieniądze), a potem od razu sprzedane po cenie wykonania opcji temu, kto te opcje od Ciebie kupił. W przypadku gdy nie będziesz miał na rachunku wystarczającej sumy pieniędzy na zakup 100 akcji (100 akcji odpowiada 1 CALL-owi), to na 2-3 godziny przed końcem sesji broker automatycznie odkupi z rynku (znowu za Twoje pieniądze) tego CALL-a, którego wystawiłeś, żeby nie dopuścić do jego wykonania.

Natomiast jeśli masz fizycznie akcje na rachunku w wystarczającej ilości, żeby pokryły wystawionego CALL-a, to one zawsze zostaną sprzedane z automatu na koniec sesji w ostatnim dniu wygasania. Żeby tego uniknąć możesz po prostu ostatniego dnia ważności opcji sam ręcznie odkupić wystawionego CALL-a z rynku i zamknąć tę transakcję opcyjną. Wtedy na koniec sesji nie będziesz miał wystawionych żadnych opcji, a więc nie będziesz miał żadnego zobowiązania do sprzedaży akcji.

Ważne w opcjach jest to, żeby zrozumieć, że one nie są wirtualnym tworem jak CFD, tylko wystawienie czy kupienie opcji to realne zobowiązanie do zawarcia realnej transakcji na realnych akcjach. Traktuj wystawianie czy kupowanie opcji jak zawarcie umowy kupna-sprzedaży na fizyczny towar. Zawierając taką umowę zawsze musisz się z niej wywiązać bez względu na to, którą stroną tej umowy jesteś.

No i wiadomo, że te wystawione CALL-e odkupujesz albo z zyskiem albo ze stratą, zależnie gdzie znajduje się kurs akcji. W dniu wygaśnięcia opcji ich cena będzie się składała już tylko i wyłącznie z ich wartości wewnętrznej, czyli z różnicy pomiędzy aktualnym kursem akcji na giełdzie a ceną wykonania opcji.

Załóżmy, że wystawiłeś CALL-e przy kursie akcji 149 USD, a poziom wykonania opcji to 155 USD. Dostałeś za to 395 USD. W tym momencie opcje nie są jeszcze in-the-money, bo kurs akcji nie przekroczył poziomu wykonania, a więc cała ich wartość to wyłącznie wartość czasu. Natomiast w dniu wygaśnięcia wartość czasu będzie już wynosiła 0, dlatego opcje będą tyle warte ile warty będzie kurs akcji powyżej 155 USD. Czyli jeśli w dniu wygaśnięcia kurs akcji wyniesie 156 USD, to żeby uniknąć wykonania opcji i sprzedaży akcji, możesz je wtedy odkupić za 100 USD. Jeśli kurs będzie wynosił 157 USD, to będziesz mógł je odkupić z rynku po 200 USD, czyli ciągle za kwotę o wiele mniejszą niż dostałeś za ich wystawienie, a więc cały czas jesteś na plusie. Natomiast jeśli kurs akcji w dniu wygaśnięcia będzie na poziomie 155 USD lub niżej, to opcje są warte 0, więc wygasają bezwartościowe.

O, mam nadzieję, że rozwiałem wątpliwości.